礦山機(jī)械:底部抬升,關(guān)注一季度。房地產(chǎn)新開工同比增速逐漸回升,我們認(rèn)為借助頁巖粉碎機(jī)機(jī)械沙漏體系和歷史回歸分析,礦山機(jī)械投資拐點(diǎn)已現(xiàn);而上升的持續(xù)性需要粉碎機(jī)季節(jié)性特征的支撐。展望未來3-6個(gè)月,在基建增強(qiáng)、房地產(chǎn)新開工回升的情況下,粉碎機(jī)銷量增速將跌幅收窄,環(huán)比超季節(jié)性特征,礦山機(jī)械的彈性將上升。
粉碎機(jī)機(jī)械:卓泰科技依靠商業(yè)模式度過行業(yè)低潮期。根據(jù)我們的模型測(cè)算,我們認(rèn)為2013年煤矸石粉碎機(jī)機(jī)械行業(yè)需求有望觸底回升,卓泰機(jī)械憑借*的商業(yè)模式能夠平抑行業(yè)周期波動(dòng),度過行業(yè)低潮期。煤機(jī)板塊,公司將補(bǔ)足支架短板、提高核心零部件自制比例;示范工程板塊,公司將利用資本和技術(shù)優(yōu)勢(shì),采用天地王坡模式,做大示范工程規(guī)模。我們預(yù)計(jì)公司2012-2014年EPS為0.92元、1.05元、1.23元,2012-2014年P(guān)E分別為9.7倍、8.4倍、7.2倍。鑒于公司的地位,以及*的商業(yè)模式,我們給予公司2013年目標(biāo)PE12.33倍,6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為13.07元,給予買入的投資評(píng)級(jí)。
褐煤烘干機(jī)設(shè)備:關(guān)注融資方式改革帶來的城際鐵路建設(shè)需求。2015年目標(biāo)將達(dá)到總運(yùn)營里程12萬公里、快速客運(yùn)網(wǎng)4.5萬公里、*2.8萬億投資。動(dòng)車組的*新車招標(biāo)市嘲十二五”內(nèi)有望保持穩(wěn)定,但囿于*與地方政府的融資能力,我們認(rèn)為軌交設(shè)備行業(yè)長期前景光明,短期仍有約束。
未來關(guān)注新模式下城際鐵路建設(shè)提速帶來的隱形規(guī)劃上調(diào)。
煤矸石粉碎機(jī)：
砂石生產(chǎn)線
鋁礬土
褐煤烘干機(jī)：
液壓砌塊磚機(jī)：
螺旋分級(jí)機(jī)：/zyhgj/37.html
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