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聊城寬達鋼管有限公司
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更新時間：2020-03-15 10:17:27瀏覽次數：219次
聯(lián)系我時，請告知來自 環(huán)保在線聊城寬達鋼管有限公司 主營：無縫鋼管,聊城無縫鋼管,小口徑無縫鋼管,大口徑無縫鋼管,聊城小口徑無縫鋼管,聊城大口徑無縫鋼管，設備齊全，可加工定做，是集加工銷售于一體的企業(yè)，歡迎新老客戶前來考察、洽談業(yè)務。
近期螺紋、熱卷、鐵礦等期貨商品大漲，主要是資金情緒借助近期疫情緩解、復工恢復預期樂觀拉升所致，走的是金融邏輯。
現貨成交量可能才剛剛開始恢復，價格沒有明顯波動，期貨價格高升水現貨，遠月高升水。這在鋼鐵商品價格季節(jié)性周期上還是很少見的。這也是資金情緒驅動的結果。
所以，目前市場問題的核心因素就在于終端復工是否更夠符合樂觀的預期。且市場隨著金融邏輯主導的期價升水走高，基本面供需邏輯將逐漸作用市場成為主導邏輯。
那么，就復工來說，我認為還是面臨很多問題的，疫情沒有完*，拐點沒有出現，且多地出現集中傳播事件，開工流程復雜，限制復工節(jié)奏，而且從*統(tǒng)計數據來看，目前務工人員流動性還遠低于同期水平。雖然各地復工率恢復比較不錯，但是員工到崗率很低，企業(yè)不能正常開工，需求就不能正?；謴?。
從目前復工節(jié)奏和人員流動樂觀來看，預計快也要4月份才能恢復正常開工需求，而在此之前，鋼鐵庫存不斷累積，目前已經處于歷史同期高位水平，雖然鋼廠庫存不斷前置，但鋼廠和社會庫存還將繼續(xù)累計，可能在3月份達到峰值。
那么，近期鋼鐵基本面方面的價格壓力還是很大的，金融邏輯資金情緒不可能*提振市場。疫情問題變數太多，隨著價格走高，情緒被逆轉的可能性也增強。且目前短期現貨還沒有正常交易，高庫存狀態(tài)下，持續(xù)*的概率很小。
很多人認為鋼鐵企業(yè)可以借助資金利好期貨高價格進行“*去庫存”！但實際上這是不現實的，現貨高庫存但沒有成交，而隨著庫存不斷累積，難以去化，市場基本上有價無市，而有市的時候則一定會隨著庫存去化而掉價。
*去庫存的兩個重要前提是在需求旺盛的階段、去庫存！目前這兩個條件都不具備?，F貨持續(xù)*很難，金融邏輯拉漲期貨的持續(xù)性也不強。
那么，現貨價格會不會大跌？期貨金融邏輯會不會被證偽反轉大跌呢？
還是關注疫情動態(tài)，它關系到整個市場的心態(tài)問題，關系到鋼鐵產業(yè)活動問題，關系到產業(yè)利潤分配問題！
心態(tài)方面就不用說了，近期復工節(jié)奏加快，市場預期挺好，但上崗率不高，也存在諸多變數，但總體方向是看好的，所以上游鋼企、鋼貿商們暫時還是以承受高庫存觀望需求恢復為主，短期*出貨的概率偏小。不過時間上起碼還要堅持到4月份才有效果，且過程當中疫情問題不能擴大，所以鋼廠、鋼貿商的壓力還是很大的。且隨著期貨價格的不斷走高，套保情緒大增，壓制期價走高。
鋼鐵產業(yè)鏈條當中目前也比較團結，不知道鋼廠給鋼貿商的保價政策會不會延后，但原料鐵焦價格也比較穩(wěn)定，主要也是企業(yè)減產和需求預期樂觀支撐，對現貨價格也形成支撐。同理，隨著期價走高，產業(yè)減壓套保行為對期價形成壓制，但如果疫情問題出現意外，套保行為可能增加，驅動期貨價格回落。
目前鋼鐵行業(yè)產業(yè)利潤一般，除了鋼貿商目前承受盤面浮虧，鋼廠維持低利潤，上游利潤正常。在需求不好的狀態(tài)下，也存在一定的壓縮空間。暫時可以按照電爐生產成本來參考計算，盤面價格大概3200左右。不過鋼廠等上游產業(yè)鏈也會通過減產來挺價，關鍵還是看終端需求恢復。
總體來說，短期預期樂觀，但疫情風險還很大，現貨暫時弱穩(wěn)，期貨難以維持高價持續(xù)上漲。產業(yè)邏輯成為天然空頭壓力。而隨著復工開放，現貨市場打開流通，現貨高庫存壓力釋放出來后，降價去庫是大概率事件，短期也會承壓市場。但跌幅根據疫情以及對未來需求的預期影響受到制約，跌幅可能也有限。
還是需要對疫情抱有客觀看法，當下疫情問題并沒有解決，海外日本、韓國、、意大利等國家相繼爆發(fā)疫情，且有擴大化趨勢，這些國家也是鋼鐵需求的大國比如、日本、韓國等都是汽車制造業(yè)大國，無縫小口徑鋼管需求量很大，他國無縫小口徑鋼管市場的需求狀態(tài)也會影響到世界總體需求，進而影響我國鋼鐵行業(yè)。
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