前言：
美國*公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，我國持有的美國國債余額為7764億美元，單月減持251億美元（在5月底時，我國持有的美國國債額曾達到創(chuàng)紀錄的8015億美元），創(chuàng)2000年以來單月減持美國國債zui高紀錄，但仍居各國。同時，美國國債的第二大持有國日本，在6月份大幅增持346億美元至7118億美元，與我國持有量進一步縮小。英國還為第三大持有國，從5月的1638億美元增持至6月末的2140億美元，增加502億美元。
同樣是面對美國，日本為何大幅增持，而我國卻減持呢？主要有以下幾個原因：
其一，對美通脹的擔憂。寬松的貨幣政策導致美國預算赤字到達水平，但從目前來看，美國經(jīng)濟的復蘇情況好于預期，貨幣政策取得不錯成效。美元的強勢地位還無法取代，在低利率的大環(huán)境下，國債的吸引力不減，后期進入加息周期時，它們的收益率將更加可觀。因此，美后期的惡性通貨膨脹或許不會出現(xiàn)，的擔憂或許多余。
其二，我國的投資多元化戰(zhàn)略。我國真正需要的不僅是資源、技術，還有豐富的金融產(chǎn)品，就對美國而言，日前，中投計劃近期通過參與美國*旗下的公私合作投資計劃，投資總值zui多至20億美元的美國住房按揭證券。另外，我國目前直接買賣美國股票的方向也非常明確，因此，就對美國的投資而言，不僅是債券，（衍生品）證券品種的投資力度也會逐步加大，如能在控制風險的情況下，獲得較高的收益，必然能加大投資多元化，也有利分散風險。
其三，收益率水平暫減。包括中國、日本等外國投資者盡管持有了近1半的美國國債，但在結(jié)構(gòu)上，出現(xiàn)一定變化，那就是普遍降低中長期美國國債持有量，而增持短期國債。2季度，美國中長期國債收益率上漲15%，其持續(xù)性值得懷疑，因此，減持或結(jié)構(gòu)性調(diào)整顯得非常迅速。暫時的收益率收窄是我們減持的原因之一。
其四，外貿(mào)環(huán)境原因。數(shù)據(jù)顯示，6月我國貿(mào)易順差為82.5億美元，而4、5月該數(shù)據(jù)都在130億美元以上，順差收窄在一定程度上限制對美國債的增持，7月數(shù)據(jù)為106.3億美元，相信這個時候我們已經(jīng)在增持。
這樣的減持是暫時性的，不會影響未來一段時間內(nèi)依舊是美國的zui大債主國地位。我國目前持有大量的美國債，暫時還安全，但在美元有主動性貶值的傾向背景下，安全性已經(jīng)有所降低。另外，也不是長久之計。
我國要想成為超*的經(jīng)濟發(fā)國家，未來之路將不能受美元的牽絆，我國龐大的外匯儲備不能僅有美元資產(chǎn)。前文也提到，資源和技術是強國之本，從目前的狀況，我們可以借鑒日本的經(jīng)驗，在那個資源匱乏的國家，他們居然能想盡各種辦法投資海外的礦廠（比如直接或間接參股世界3大鐵礦石*）、原油、稀有金屬（比如大量買入我國的稀有金屬）、甚至是土地，而這些，也是我國所需要的，不論是采取股權(quán)投資，還是其他方式。
