【中國(guó)環(huán)保在線 市場(chǎng)行情】PPP、智慧環(huán)保、水十條等政策和訂單的落地，共震驅(qū)動(dòng)了環(huán)保板塊行情，此外，環(huán)境保護(hù)十三五規(guī)劃編制工作已經(jīng)啟動(dòng)，監(jiān)測(cè)、水、大氣、節(jié)能等領(lǐng)域均有受益，環(huán)保行業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，繼續(xù)看好行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)。　　環(huán)保作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，并且中國(guó)環(huán)境問(wèn)題已經(jīng)接近庫(kù)茨涅茨曲線頂點(diǎn)，目前的國(guó)家戰(zhàn)略地位不必多說(shuō)，并且考慮到2015年處于“十二五”終點(diǎn)和“十三五”起點(diǎn)的特殊性，決定了政策面和訂單面都會(huì)非常好；而且為可貴的是，板塊估值在新興產(chǎn)業(yè)中尚處于較低水平，2014年幾乎沒(méi)有大幅上漲過(guò)。這些因素的疊加，加上PPP、智慧環(huán)保、水十條等政策和訂單的落地，共震驅(qū)動(dòng)了環(huán)保板塊行情。
　　
　　上周（5.2~5.9）市場(chǎng)大幅回調(diào)，期間滬深300、上漲綜指、深證成指分別下跌4.03%、5.31%和2.28%，創(chuàng)業(yè)板指、中小板指一度大幅反彈，報(bào)告期內(nèi)分別上漲了4.05%和1.83%。受大盤回調(diào)影響，本周環(huán)保板塊表現(xiàn)不佳，下跌了2.14%，大幅落后于創(chuàng)業(yè)板和中小板。
　　
　　從環(huán)保板塊的各個(gè)子行業(yè)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)分化，固廢處理、環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能降耗等子行業(yè)表現(xiàn)較好，分別上漲0.14%、2.46%和2.04%；大氣治理和水處理板塊表現(xiàn)較弱，分別下跌了3.19%和4.42%。
　　
　　政策動(dòng)態(tài)方面，國(guó)務(wù)院正式出臺(tái)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》、國(guó)家能源局發(fā)布《煤炭清潔利用行動(dòng)計(jì)劃》(2015-2020年)、土十條已上報(bào)國(guó)務(wù)院、“騰格里沙漠水污染事件繼續(xù)發(fā)酵”。
　　
　　總體來(lái)看，各個(gè)細(xì)分行業(yè)均存驅(qū)動(dòng)因素，國(guó)家權(quán)力高層對(duì)環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域重視程度已經(jīng)由態(tài)度重視逐步轉(zhuǎn)變?yōu)樾袆?dòng)重視，監(jiān)測(cè)、水、大氣、節(jié)能等領(lǐng)域均有受益。
　　
　　此外，環(huán)境保護(hù)十三五規(guī)劃編制工作已經(jīng)啟動(dòng)，規(guī)劃將以環(huán)境質(zhì)量改善為核心，氣水土三大環(huán)境戰(zhàn)役將推進(jìn)實(shí)施，據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院測(cè)算，預(yù)計(jì)十三五期間環(huán)保投入將上升到每年兩萬(wàn)億左右。
　　
　　環(huán)保行業(yè)有望迎來(lái)爆發(fā)增長(zhǎng)，繼續(xù)看好行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展，維持行業(yè)看好評(píng)級(jí)。建議持續(xù)關(guān)注水十條政策及PPP模式推動(dòng)下的水處理產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，優(yōu)選核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出、加快擴(kuò)張布局的成長(zhǎng)性個(gè)股，推薦首創(chuàng)股份、維爾利和津膜科技；大氣十條深入推進(jìn)，多個(gè)重點(diǎn)行業(yè)完成排放標(biāo)準(zhǔn)制訂，石油煉制、石油化工、合成樹脂等行業(yè)特征污染物揮發(fā)性有機(jī)物VOCs納入控制范疇，VOCs治理將加快推進(jìn)，相關(guān)監(jiān)測(cè)類個(gè)股有望先受益，推薦雪迪龍。
　　
　　二級(jí)市場(chǎng)：今年以來(lái)，很多環(huán)保企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入百億俱樂(lè)部，這里面反映的預(yù)期其實(shí)不少了，當(dāng)然我承認(rèn)未來(lái)上市企業(yè)的行業(yè)集中度會(huì)越來(lái)越高，環(huán)保千億市值企業(yè)也必然會(huì)出現(xiàn)，但是目前看，企業(yè)市值再上臺(tái)階需要的東西會(huì)更多，預(yù)期差已經(jīng)很難找了，而且受到市場(chǎng)情緒的波動(dòng)很大，從風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比來(lái)看，并不算是一個(gè)非常好的投資環(huán)境。
　　
　　新三板市場(chǎng)：首先對(duì)于新三板環(huán)保領(lǐng)域的研究，市場(chǎng)非常少，稍微表現(xiàn)好點(diǎn)就是很大的預(yù)期差;其次新三板企業(yè)多以中小企業(yè)構(gòu)成，500-1000萬(wàn)附近的凈利潤(rùn)很多，設(shè)想下，在如此火熱的三板市場(chǎng)，企業(yè)融資不是問(wèn)題，一旦企業(yè)稍微用點(diǎn)資本市場(chǎng)，彈性會(huì)多大，從市值看，2-3億市值、5-10億市值的企業(yè)，彈性又會(huì)多大;再次從關(guān)系論演變看，政府關(guān)系削弱引發(fā)的PPP是波，民眾關(guān)系增強(qiáng)引發(fā)的環(huán)保資產(chǎn)證券化(如P2P等)是第二波，目前A股上市企業(yè)波已經(jīng)開始預(yù)期進(jìn)入中段，而新三板企業(yè)因?yàn)槭芾в谌谫Y短板尚未進(jìn)入波，從投資階段看，明顯新三板更有優(yōu)勢(shì)。