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2025年06月10日，成都市興蓉環(huán)境股份有限公司發(fā)布《2025 年 6 月 10 日投資者關(guān)系活動記錄表》。
圖源：興蓉環(huán)境公告
問題1：請介紹公司基本情況。
答：公司為國內(nèi)領(lǐng)先的水務環(huán)保綜合服務商，業(yè)務集投資、研發(fā)、設計、建設、運營于一體，擁有完善的產(chǎn)業(yè)鏈。業(yè)務板塊主要包括：自來水業(yè)務、污水處理和中水利用業(yè)務、環(huán)保業(yè)務以及工程業(yè)務，其中環(huán)保業(yè)務包含垃圾焚燒發(fā)電、垃圾滲濾液處理、污泥處置和餐廚垃圾處置。目前，公司運營及在建的供水項目規(guī)模約430萬噸/日、污水處理項目規(guī)模逾480萬噸/日、中水利用項目規(guī)模約130萬噸/日、垃圾焚燒發(fā)電項目規(guī)模為12,000噸/日、垃圾滲濾液處理項目規(guī)模為8,430噸/日、污泥處置項目規(guī)模為3,116噸/日、餐廚垃圾處置項目規(guī)模為1,950噸/日。
問題2：請問公司供排水業(yè)務的調(diào)價機制。
答：(一)自來水調(diào)價機制
根據(jù)國家政策規(guī)定和相關(guān)特許權(quán)協(xié)議約定，在滿足相關(guān)調(diào)價原則的情況下可向政府價格行政主管部門提交水價調(diào)整申請。供水價格的調(diào)整須經(jīng)成本監(jiān)審、聽證會等程序通過后執(zhí)行。如遇國家或省對上游資源水價、水利工程水價開征或調(diào)整時實行同步同幅聯(lián)動調(diào)整。
(二)污水調(diào)價機制
公司污水處理服務費單價按照與相關(guān)政府方簽訂的特許經(jīng)營協(xié)議中約定的調(diào)價周期及調(diào)價公式開展，一般每2年或3年進行一次定期調(diào)價。如因污水處理排放標準調(diào)整、服務范圍擴大、擴能提標等因素導致公司成本發(fā)生重大變化，可以對污水處理價格申請臨時性調(diào)整。根據(jù)《成都市財政局關(guān)于成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務費暫定價格的批復》，成都市中心城區(qū)第五期(2024-2026年)污水處理服務費暫定均價為2.63元/噸。
問題3：請問公司在建垃圾焚燒發(fā)電項目情況。
答：公司目前正在推進成都萬興環(huán)保發(fā)電廠(三期)項目建設，該項目生活垃圾處理規(guī)模為5,100噸/日，污泥協(xié)同處理規(guī)模為800噸/日，廚余垃圾處理規(guī)模為800噸/日，預計2026年投運。
問題4：請問公司應收賬款方面的情況。
答：隨著公司近年來加強市場拓展，業(yè)務規(guī)模不斷擴大，應收賬款相應有所增加。截至 2024 年末，公司應收賬款余額約 40億元。部分地區(qū)回款情況有所改善。
公司高度重視應收賬款管理，積極開展回款催收工作，將催收工作納入考核范圍并進行任務分解。近年來，國家積極推行化債政策，有利于改善地方政府財政支出能力，對水務環(huán)保行業(yè)或產(chǎn)生積極影響。公司持續(xù)關(guān)注相關(guān)政策落地情況，與政府保持密切溝通，積極推動項目回款工作。
問題5：請問公司市場拓展規(guī)劃。
答：公司為全國性水務環(huán)保綜合服務商，聚焦主業(yè)，沿業(yè)務鏈條縱向延伸、橫向拓展。公司立足并深耕于做大成都市場，持續(xù)推進成都市及周邊區(qū)域水務環(huán)保資源整合，在全國范圍內(nèi)積極布局資源并深挖行業(yè)細分市場，創(chuàng)造增量業(yè)績。
問題6：公司未來的資本開支及分紅考慮。
答：近年來，公司因?qū)嵤┒鄠€供排水、固廢項目建設，資本開支較大。上述項目大多在未來 1-2 年內(nèi)建成投運并釋放效益，項目建成投運后，相應的資本開支會逐步下降。
公司重視股東回報，近年來著力提升現(xiàn)金分紅比例。未來， 待公司主要在建項目建成投運并釋放產(chǎn)能，屆時公司將更有條 件進一步提高股東回報水平。
二、參觀項目：成都市第九再生水廠。
