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時(shí)至污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官節(jié)點(diǎn)，環(huán)保整個(gè)產(chǎn)業(yè)格局在發(fā)生深刻變化：不僅從跑馬圈地迅速切換到瘦身提質(zhì)，也將一度繁榮生長(zhǎng)的民營(yíng)企業(yè)，推向了淘汰賽的關(guān)口。面對(duì)大舉進(jìn)入環(huán)保市場(chǎng)的國(guó)資、央企，如何突出重圍，也考驗(yàn)著各個(gè)民營(yíng)企業(yè)的戰(zhàn)略制定與執(zhí)行能力。
在政策優(yōu)勢(shì)和行業(yè)上升時(shí)期，環(huán)保民企迅速乘風(fēng)起飛，獲得突飛猛進(jìn)式發(fā)展。但在突如其來(lái)的政策變化和市場(chǎng)下行環(huán)境中，環(huán)境治理需求對(duì)企業(yè)資金調(diào)度、資源整合能力要求逐步提升，傳統(tǒng)環(huán)保企業(yè)的體量、資金、資源調(diào)配等能力無(wú)法匹配新的治理能力需求。這似乎也注定了，整體產(chǎn)業(yè)鏈深度變革、整合重構(gòu)過程中的當(dāng)下，環(huán)保民企將受到更為嚴(yán)峻的市場(chǎng)沖擊。
先來(lái)看一組成績(jī)單：
全國(guó)工商聯(lián)環(huán)境商會(huì)發(fā)布的《2019中國(guó)環(huán)境企業(yè)50強(qiáng)榜單》顯示，國(guó)企、民企數(shù)量從2018年的基本持平，變?yōu)?019年國(guó)企33家、民企17家，接近2∶1。具體至環(huán)保民營(yíng)企業(yè)則表現(xiàn)不一，頭部民企出現(xiàn)大幅業(yè)績(jī)下滑，技術(shù)驅(qū)動(dòng)型民企全年迎來(lái)高速發(fā)展。排名前10的環(huán)保企業(yè)，混合所有制企業(yè)占半數(shù)，民企僅1家。
另?yè)?jù)小編不完全統(tǒng)計(jì)，2018年至今，引入國(guó)資的民營(yíng)環(huán)保企業(yè)超過20家。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，融資困境、資金短缺是民營(yíng)企業(yè)變革脫困的主要原因。特許經(jīng)營(yíng)權(quán)一般20—30年，意味著要短貸長(zhǎng)投，這對(duì)企業(yè)的融資能力是個(gè)重大的考驗(yàn)。在此背景下，“蒙眼狂奔”的環(huán)保企業(yè)，不得不放慢腳步，甚至紛紛選擇引入國(guó)資紓困。
相對(duì)應(yīng)地，則是95家央企中涉足生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的企業(yè)占比已超過56%，幾乎涵蓋了環(huán)保產(chǎn)業(yè)所有細(xì)分領(lǐng)域。具體來(lái)看，水務(wù)、固廢市場(chǎng)成為央企必爭(zhēng)之地。從整體產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，在明顯看到環(huán)保行業(yè)盈利能力改善前，國(guó)資入股環(huán)保企業(yè)或者是增大持股比例的趨勢(shì)，還將延續(xù)。
而深切進(jìn)環(huán)保的途徑一方面通過內(nèi)部發(fā)力擴(kuò)展業(yè)務(wù)，部分央企在決定要將生態(tài)環(huán)境企業(yè)作為重要的新興業(yè)務(wù)來(lái)拓展時(shí)，往往會(huì)成立一個(gè)平臺(tái)公司來(lái)統(tǒng)籌，并從資金、團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)上給與充分的支持。截至2020年3月底，共有41家央企涉足生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域，其中26家專門設(shè)立了從事生態(tài)環(huán)境業(yè)務(wù)的子公司或平臺(tái)。近兩年又崛起的一批地方環(huán)保集團(tuán)，主要以江蘇、河南、陜西等地方國(guó)資平臺(tái)為主，打造區(qū)域性特征極強(qiáng)的環(huán)保旗艦企業(yè)。
另一方面則將并購(gòu)視作擴(kuò)張必經(jīng)之路。除了面對(duì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級(jí)并看好環(huán)保行業(yè)前景、享受政策優(yōu)惠外，國(guó)資對(duì)企業(yè)本身的質(zhì)地頗為重視。全聯(lián)環(huán)境商會(huì)此前做過統(tǒng)計(jì)，這場(chǎng)以“國(guó)企進(jìn)場(chǎng)”為主題的環(huán)保熱潮涉及交易額超過200億，且交易的絕大部分為產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。另外，還有多家環(huán)保企業(yè)引入國(guó)資背景投資方作為戰(zhàn)略投資者，如興源環(huán)境、蒙草生態(tài)等。
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在解決企業(yè)“活下去”問題后，國(guó)資和民資的融合也是環(huán)保產(chǎn)業(yè)劇變下值得關(guān)注的課題。尤其是如何將運(yùn)營(yíng)能力標(biāo)準(zhǔn)化，變成可復(fù)制、可推廣的知識(shí)經(jīng)驗(yàn)，將是這些授讓方普遍面臨的挑戰(zhàn)之一。
談及這些闖入環(huán)保板塊的跨界者，你會(huì)想到啥？夯實(shí)技術(shù)、雄厚資本、巨鱷……實(shí)則不然，國(guó)資、央企更多的是對(duì)整個(gè)環(huán)保行業(yè)的拉動(dòng)作用。國(guó)資介入帶來(lái)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，二者或?qū)f(xié)同互補(bǔ)，成為未來(lái)較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
一個(gè)明顯的特征是，促進(jìn)環(huán)保企業(yè)優(yōu)化回款控制且更加注重運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)。有助于民企對(duì)接更加豐富的地方政府資源之余，進(jìn)一步助推環(huán)保企業(yè)解決短期內(nèi)債務(wù)、質(zhì)押難題。從2019年年報(bào)來(lái)看，得到國(guó)企、央企馳援的企業(yè)中，絕大多數(shù)現(xiàn)金流已經(jīng)得到了很大改善，比如三聚環(huán)保、碧水源、清新環(huán)境、中建環(huán)能等。
進(jìn)入2020年后，整個(gè)環(huán)保產(chǎn)業(yè)容量會(huì)更大。新一輪政策周期啟動(dòng)疊加降息背景下的流動(dòng)性充裕，包括藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)、區(qū)域性綜合水環(huán)境治理、系統(tǒng)化生態(tài)修復(fù)聚焦度提升。多地拿出諸多環(huán)保項(xiàng)目，并配套優(yōu)惠措施，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入生態(tài)環(huán)保和綠色發(fā)展領(lǐng)域。而國(guó)資、央企加速進(jìn)場(chǎng)，也使得一些以前存在壁壘、市場(chǎng)化程度不高、邊界不清晰、盈利不明朗的項(xiàng)目落地。
具體分工表現(xiàn)為央企國(guó)企扛起投資建設(shè)大旗，民企則將通過單向的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和技術(shù)領(lǐng)域參與，以專業(yè)分包商的角色提供配套服務(wù)。通過國(guó)有資本的資金優(yōu)勢(shì)和環(huán)保企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、項(xiàng)目管理優(yōu)勢(shì)，或可催生。換言之，行業(yè)兼并重組后民營(yíng)環(huán)保企業(yè)的生存空間并不會(huì)變小，小而美、小而精的企業(yè)活得精彩。因?yàn)椋挥袚碛杏埠酥?，才能在宏觀背景下的環(huán)保市場(chǎng)空間中脫穎而出。
